апрель    2024

Пн	Вт	Ср	Чт	Пт	Сб	Вс
1	2	3	4	5	6	7
8	9	10	11	12	13	14
15	16	17	18	19	20	21
22	23	24	25	26	27	28
29	30

показать все 

22.04.2024

Сообщество цифровых управленцев «я-ИТ-ы» проводит ЗАКРЫТУЮ встречу в рамках выставки «Связь-2024»!

Читать далее 

18.04.2024

Ассоциация разработчиков «Отечественный софт» отметила 15-летие

Читать далее 

17.04.2024

РДТЕХ представил Технологическую карту российского ПО 2023

Читать далее 

16.04.2024

RAMAX Group получила партнерский статус уровня Gold по продукту Tarantool

Читать далее 

показать все 

18.04.2024

5 способов повысить безопасность электронной подписи

Читать далее 

18.04.2024

Как искусственный интеллект изменит экономику

Читать далее 

18.04.2024

Неочевидный САПР: выход ПО за рамки конструкторской деятельности

Читать далее 

18.04.2024

Скоро некому будет делать сайты и заниматься версткой

Читать далее 

18.04.2024

Цифровая трансформация в энергетике: как запустить проект с максимальным финансовым эффектом?

Читать далее 

05.04.2024

Мотивируй, не то проиграешь!

Читать далее 

22.03.2024

В 2024 году в России и мире вырастут объемы применения AR/VR 

Читать далее 

25.02.2024

Цифровые технологии: надежды и риски

Читать далее 

05.02.2024

Будут ли востребованы услуги технической поддержки софта Oracle в России в ближайшие годы?  

Читать далее 

31.01.2024

Здания с признаками интеллекта. Как Сергей Провалихин автоматизирует дома и производства

Читать далее 

показать все 

Главная / Архив номеров / 2013 / Выпуск №8 (31) / ROI и функции денег. Как превратить выгодный проект в убыточный и наоборот

Рубрика: Управление проектами

Алексей Лагутенков, MBA Kingston University UK, ITSM Manager, MCSE+I, MCSE:S:M, MCDBA, MCDST

ROI и функции денег
Как превратить выгодный проект в убыточный и наоборот

В последнее время мы часто сталкиваемся с полным непониманием смысла экономических составляющих среди менеджеров ИТ. В большинстве случаев на вопрос: «Зачем нужно обоснование экономической целесообразности проекта?» –мы получаем немедленный, без тени сомнения ответ: «Чтобы продвинуть проект, чтобы начальство его гарантированно подписало»

Вследствие этого непонимания в базовых вещах порой запускаются заведомо убыточные проекты, поскольку владелец бизнеса ничего не понимает в ИТ, а айтишник ничего не понимает в экономике, сложнее чем уровень «100 рублей – это лучше, чем 50 рублей». Прежде чем переходить к расчету ROI, хочется обратить внимание уважаемых ИТ-специалистов на несколько базовых экономических и корпоративных понятий, которые помогут разобраться со смыслом и целью выполняемых проектов

Для начала самое простое: корпоративная этика. Смысл работы менеджера ИТ с точки зрения капитализма не в получении зарплаты, а в создании добавленной стоимости для владельца бизнеса. Нравится это ИТ-профессионалу, или онприверженец коммунистических идеалов, если ИТ не помогают создавать бизнесу добавленную стоимость, то они никому не нужны. На первом месте должны быть не личные амбиции, не зарплата, а интересы компании. Насколько сие применимо к российским компаниям, это вопрос, но большинство западных компаний подразумевает именно такое понимание карьеры.

Теперь перейдем к экономике. Оскару Уальду принадлежит знаменитое выражение: «What is a cynic? A man who knows the price of everything and the value of nothing. And a sentimentalist, my dear Darlington, is a man who sees an absurd value in everything, and doesn’t know the market place of any single thing» («Кто такой циник? Человек знающий цену каждой вещи, но не имеющий понятия о ценности чего-либо. А романтик, мой дорогой Дарлингтон, это человек, видящий абсурдную ценность всего, но не знающий рыночную цену каждой конкретной вещи». Oscar Wilde, Lady Windermere’s Fan).

Поговорим о самом романтичном, что есть на этом свете, – разумеется, о деньгах. С тех пор, когда в начале ХХ века мир отказался от обеспечения денег золотом, мы имеем постоянный и непрерывный процесс изменения их стоимости. Какое отношение имеет этот процесс к ИT-проектам? Самое непосредственное.

Деньги, которые мы собираемся потратить сейчас, ценнее денег, которые мы потратим в будущем. Это не пустые слова. Давайте посчитаем на примере. Предположим, мы с вами – счастливые обладатели купюры в 1000 рублей и на дворе сейчас 1 января 2005 года. На эти деньги мы можем что-то купить. Мы прячем эту купюру в матрас, до лучших времен, и эти лучшие времена наступают 31 декабря 2012 года. Купюра осталась совершенно неизменной, не помялась, неиспачкалась. Однако она незаметно очень сильно изменилась. Самый простой показатель – это инфляция.

Согласно Википедии [1] возьмем параметры инфляции за восемь лет (см. таблицу 1).

Таблица 1. Параметры инфляции в России за последние восемь лет

То есть (1000 – 10,9%) - 9%) – 11,9%) – 13,3%) – 8,8%) – 8,8%) – 6,1%) – 6,6%) = 451 рубль 77 копеек. За счет одной только инфляции покупательная способность нашей 1000 рублей снизилась за восемь лет больше, чем в два раза. При этоммы ничего не делали с деньгами, они просто лежали. То же самое происходит с прибылями от проектов и любыми денежными средствами, если горизонт планирования больше одного года.

На стоимость денег влияют не только инфляция, но и множество других факторов, в частности, всевозможные риски. Для расчетов будущей или прошлой стоимости денег используют параметр, который называют «ставка дисконтирования». Понятие это очень сложное и многогранное.

Ставки дисконтирования бывают разные, для различных целей. Желающие могут ознакомиться с методикой самостоятельного расчета, например, здесь [2]. Ставка дисконтирования включает в себя те самые риски, о которых говорилось выше: геополитические, риски по ценным бумагам, отраслям, риски, связанные с управленческими решениями, и многое другое.

В примере, приведенном здесь [3], предлагается использовать для научно-технической и технологической сферы ставку в 58%+/-5%. Это совершенно космическая цифра, сделаем поправку на то, что это явно источник информации до 2003 года, с того времени многое поменялось. Общепринятой на сегодняшний день при оценке проектов в России является ставка дисконтирования в 14-16%. Желающие могут поинтересоваться методикой еще и здесь [4].

«Зачем нам все это знать?» – спросите вы. А вот зачем. Допустим, некие консалтеры предлагают вам внедрить некий абстрактный ИT-проект. Параметры проекта такие (см. таблицу 2).

Таблица 2. Параметры некого абстрактного ИT-проекта

Число, записанное в скобках, означает отрицательную цифру, так обычно изображают затраты. Какой замечательный проект получается! За три года полностью окупится (медленно, конечно, но ладно), экономия на ИT-операциях иперсонале значительная. Еще и прибыль будет приносить каждый год. ROI – 11,5% – вообще все хорошо. В конце третьего года еще и прибыль в 115 000 рублей образуется.

Однако добавим в таблицу еще три строчки: ставку дисконтирования (возьмем, например, 15%), пересчитаем денежные потоки с учетом падения стоимости денег и вычтем из затрат деньги, приведенные к сегодняшней стоимости. Денежные потоки пересчитаем по формуле (1).

где:

• IC – затраты на проект;
• CF_t – денежный поток через t лет в виде (Доходы – Затраты);
• i – ставка дисконтирования 15%.

Для сегодняшней стоимости проекта получим:

T0 = (0 – 1 000 000)/(1+0,15)⁰ = -1 000 000 руб.

Через один год:

T1 = (335 000 – 0)/(1+0.15)¹ = 291 304 руб.

Через два и соответственно три года:

T2 = (365 000 – 0)/(1+0.15)² = 275 992 руб.

T3 = (415 000 – 0)/(1+0.15)³ = 273 026 руб.

NPV = -1 000 000 + 291 304 + 275 992 + 273 026 = -159 678 руб.

Таблица 3. Расчет окупаемости внедрения проекта

Как интересно! Проект получается даже не то, чтобы выгодный, но и убыточный. Отрицательная ставка NPV говорит нам, что предпочтительнее ничего не делать. Соответственно при отрицательном NPV показатель возврата инвестиций ROI также будет отрицательным. Это означает, что за рассматриваемые три года вложенные средства не вернутся.

Внимательный читатель может заметить: мол, как же это, везде говорите про «внутренние» и «внешние» проекты, а сами включаете «Экономию на операционной деятельности ИT» в расчет ROI? Абсолютно справедливое замечание. Однако есть одно «но».

Мы не хотим и не собираемся сражаться против общемировой практики применения виртуальных выгод к реальным денежным потокам. Как вы понимаете, если в приведенном примере отбросить еще и экономию, то показатели проекта будут совсем плохие.

***

Какой можно сделать вывод? Это зависит от того, кто читает эту статью.

Если это владелец бизнеса, то для него мысль такова: рассчитывайте проекты, которые займут больше одного года, только на дисконтированных денежных потоках. Внимательнее относитесь к содержанию проектов: если во входящие денежные потоки помещена экономия на чем-либо, поинтересуйтесь подробно, как ее рассчитывали.

Если же вы продавец проектов, то выводы станут совершенно другими. Проект предстанет в более выгодном свете, если расчет ROI будет произведен без дисконтирования денежных потоков. Смелее внедряйте всевозможные «экономии», будь это рабочее время, затраты на обслуживание или обучение.

Не забывайте, что про «экономию» могут спросить, поэтому обязательно держите наготове методику расчета, достаточно сложную, чтобы слабо подготовленному человеку было невозможно ее понять, но дающую понятные выводы оприбыльности проекта.

1. http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_России.
2. http://www.biz-plan.ru/metod14.php.
3. http://www.appraiser.ru/UserFiles/File/Guidance_materials/Immaterial_assets/ois/gl4.pdf.
4. http://fd.ru/articles/pdf/1716.

В начало⇑

Комментарии отсутствуют

Комментарии могут отставлять только зарегистрированные пользователи