ROI и функции денег. Как превратить выгодный проект в убыточный и наоборот::БИТ 08.2013
 
                 
Поиск по сайту
 bit.samag.ru     Web
Рассылка Subscribe.ru
подписаться письмом
Вход в систему
 Запомнить меня
Регистрация
Забыли пароль?

Календарь мероприятий
июль    2022
Пн
Вт
Ср
Чт
Пт
Сб
Вс
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

показать все 

Новости партнеров

06.07.2022

MERLION IT Summit 2022: новый уровень важного отраслевого события

Читать далее 

05.07.2022

Учиться для жизни: специалисты в Оренбургской области решат задачу для образовательной компании

Читать далее 

04.07.2022

Запущена единая база знаний по работе с кириллическими доменными именами и email адресами

Читать далее 

27.06.2022

Три миллиона за искусственный интеллект: в Москве стартовал всероссийский чемпионат по искусственному интеллекту 

Читать далее 

показать все 

Статьи

29.04.2022

Можно ли продолжать цифровую трансформацию сегодня?

Читать далее 

23.03.2022

Дата-центры – 2022

Читать далее 

04.01.2022

Ваш рейтинг перспективных технологий

Читать далее 

11.12.2021

Что повысит конкурентоспособность?

Читать далее 

02.11.2021

Парадокс инвесторов

Читать далее 

13.02.2020

Чат-бот CallShark не требует зарплаты, а работает круглосуточно

Читать далее 

24.12.2019

До встречи в «Пьяном Сомелье»!

Читать далее 

21.12.2019

Искусство как награда Как изготавливали статуэтки для премии IT Stars им. Георгия Генса в сфере инноваций

Читать далее 

04.12.2019

ЛАНИТ учредил премию IT Stars памяти основателя компании Георгия Генса

Читать далее 

04.06.2019

Маркетолог: привлекать, продавать, продвигать?

Читать далее 

показать все 

ROI и функции денег. Как превратить выгодный проект в убыточный и наоборот

Главная / Архив номеров / 2013 / Выпуск №8 (31) / ROI и функции денег. Как превратить выгодный проект в убыточный и наоборот

Рубрика: Управление проектами


Алексей ЛагутенковMBA Kingston University UK, ITSM Manager, MCSE+I, MCSE:S:M, MCDBA, MCDST

ROI и функции денег
Как превратить выгодный проект в убыточный и наоборот

В последнее время мы часто сталкиваемся с полным непониманием смысла экономических составляющих среди менеджеров ИТ. В большинстве случаев на вопрос: «Зачем нужно обоснование экономической целесообразности проекта?» –мы получаем немедленный, без тени сомнения ответ: «Чтобы продвинуть проект, чтобы начальство его гарантированно подписало»

Вследствие этого непонимания в базовых вещах порой запускаются заведомо убыточные проекты, поскольку владелец бизнеса ничего не понимает в ИТ, а айтишник ничего не понимает в экономике, сложнее чем уровень «100 рублей – это лучше, чем 50 рублей». Прежде чем переходить к расчету ROI, хочется обратить внимание уважаемых ИТ-специалистов на несколько базовых экономических и корпоративных понятий, которые помогут разобраться со смыслом и целью выполняемых проектов

Для начала самое простое: корпоративная этика. Смысл работы менеджера ИТ с точки зрения капитализма не в получении зарплаты, а в создании добавленной стоимости для владельца бизнеса. Нравится это ИТ-профессионалу, или онприверженец коммунистических идеалов, если ИТ не помогают создавать бизнесу добавленную стоимость, то они никому не нужны. На первом месте должны быть не личные амбиции, не зарплата, а интересы компании. Насколько сие применимо к российским компаниям, это вопрос, но большинство западных компаний подразумевает именно такое понимание карьеры.

Теперь перейдем к экономике. Оскару Уальду принадлежит знаменитое выражение: «What is a cynic? A man who knows the price of everything and the value of nothing. And a sentimentalist, my dear Darlington, is a man who sees an absurd value in everything, and doesn’t know the market place of any single thing» («Кто такой циник? Человек знающий цену каждой вещи, но не имеющий понятия о ценности чего-либо. А романтик, мой дорогой Дарлингтон, это человек, видящий абсурдную ценность всего, но не знающий рыночную цену каждой конкретной вещи». Oscar Wilde, Lady Windermere’s Fan).

Поговорим о самом романтичном, что есть на этом свете, – разумеется, о деньгах. С тех пор, когда в начале ХХ века мир отказался от обеспечения денег золотом, мы имеем постоянный и непрерывный процесс изменения их стоимости. Какое отношение имеет этот процесс к ИT-проектам? Самое непосредственное.

Деньги, которые мы собираемся потратить сейчас, ценнее денег, которые мы потратим в будущем. Это не пустые слова. Давайте посчитаем на примере. Предположим, мы с вами – счастливые обладатели купюры в 1000 рублей и на дворе сейчас 1 января 2005 года. На эти деньги мы можем что-то купить. Мы прячем эту купюру в матрас, до лучших времен, и эти лучшие времена наступают 31 декабря 2012 года. Купюра осталась совершенно неизменной, не помялась, неиспачкалась. Однако она незаметно очень сильно изменилась. Самый простой показатель – это инфляция.

Согласно Википедии [1] возьмем параметры инфляции за восемь лет (см. таблицу 1).

Таблица 1. Параметры инфляции в России за последние восемь лет

Год 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
% инфляции 10,9 9,0 11,9 13,3 8,8 8,8 6,1 6,6

То есть (1000 – 10,9%) - 9%) – 11,9%) – 13,3%) – 8,8%) – 8,8%) – 6,1%) – 6,6%) = 451 рубль 77 копеек. За счет одной только инфляции покупательная способность нашей 1000 рублей снизилась за восемь лет больше, чем в два раза. При этоммы ничего не делали с деньгами, они просто лежали. То же самое происходит с прибылями от проектов и любыми денежными средствами, если горизонт планирования больше одного года.

На стоимость денег влияют не только инфляция, но и множество других факторов, в частности, всевозможные риски. Для расчетов будущей или прошлой стоимости денег используют параметр, который называют «ставка дисконтирования». Понятие это очень сложное и многогранное.

Ставки дисконтирования бывают разные, для различных целей. Желающие могут ознакомиться с методикой самостоятельного расчета, например, здесь [2]. Ставка дисконтирования включает в себя те самые риски, о которых говорилось выше: геополитические, риски по ценным бумагам, отраслям, риски, связанные с управленческими решениями, и многое другое.

В примере, приведенном здесь [3], предлагается использовать для научно-технической и технологической сферы ставку в 58%+/-5%. Это совершенно космическая цифра, сделаем поправку на то, что это явно источник информации до 2003 года, с того времени многое поменялось. Общепринятой на сегодняшний день при оценке проектов в России является ставка дисконтирования в 14-16%. Желающие могут поинтересоваться методикой еще и здесь [4].

«Зачем нам все это знать?» – спросите вы. А вот зачем. Допустим, некие консалтеры предлагают вам внедрить некий абстрактный ИT-проект. Параметры проекта такие (см. таблицу 2).

Таблица 2. Параметры некого абстрактного ИT-проекта

  Сегодня Через 1 год Через 2 года Через 3 года
Стоимость внедрения, руб. (1 000 000) --- --- ---
Прибыль от внедрения, руб. --- 220 000 250 000 300 000
Экономия на операционной деятельности ИТ, руб. --- 115 000 115 000 115 000
Всего, руб. (1 000 000) 335 000 365 000 415 000
Денежный поток, руб. 115 000      
ROI (возврат на сложенные средства), % 11,5      

Число, записанное в скобках, означает отрицательную цифру, так обычно изображают затраты. Какой замечательный проект получается! За три года полностью окупится (медленно, конечно, но ладно), экономия на ИT-операциях иперсонале значительная. Еще и прибыль будет приносить каждый год. ROI – 11,5% – вообще все хорошо. В конце третьего года еще и прибыль в 115 000 рублей образуется.

Однако добавим в таблицу еще три строчки: ставку дисконтирования (возьмем, например, 15%), пересчитаем денежные потоки с учетом падения стоимости денег и вычтем из затрат деньги, приведенные к сегодняшней стоимости. Денежные потоки пересчитаем по формуле (1).

Формула

где:

  • IC – затраты на проект;
  • CFt – денежный поток через t лет в виде (Доходы – Затраты);
  • i – ставка дисконтирования 15%.

Для сегодняшней стоимости проекта получим:

T0 = (0 – 1 000 000)/(1+0,15)0 = -1 000 000 руб.

Через один год:

T1 = (335 000 – 0)/(1+0.15)1 = 291 304 руб.

Через два и соответственно три года:

T2 = (365 000 – 0)/(1+0.15)2 = 275 992 руб.

T3 = (415 000 – 0)/(1+0.15)3 = 273 026 руб.

NPV = -1 000 000 + 291 304 + 275 992 + 273 026 = -159 678 руб.

Таблица 3. Расчет окупаемости внедрения проекта

  Сегодня Через 1 год Через 2 года Через 3 года
Стоимость внедрения, руб. (1 000 000) --- --- ---
Прибыль от внедрения, руб. --- 220 000 250 000 300 000
Экономия на операционной деятельности ИT, руб. --- 115 000 115 000 115 000
Всего, руб. (1 000 000) 335 000 365 000 415 000
Денежный поток, руб. 115 000      
Ставка дисконтирования, % 15 15 15 15
Дисконтированные денежные потоки, руб.   291 304 275 992 273 026
Чистая приведенная стоимость        
(NPV – Net Present Value), руб. (159 678)      

Как интересно! Проект получается даже не то, чтобы выгодный, но и убыточный. Отрицательная ставка NPV говорит нам, что предпочтительнее ничего не делать. Соответственно при отрицательном NPV показатель возврата инвестиций ROI также будет отрицательным. Это означает, что за рассматриваемые три года вложенные средства не вернутся.

Внимательный читатель может заметить: мол, как же это, везде говорите про «внутренние» и «внешние» проекты, а сами включаете «Экономию на операционной деятельности ИT» в расчет ROI? Абсолютно справедливое замечание. Однако есть одно «но».

Мы не хотим и не собираемся сражаться против общемировой практики применения виртуальных выгод к реальным денежным потокам. Как вы понимаете, если в приведенном примере отбросить еще и экономию, то показатели проекта будут совсем плохие.

***

Какой можно сделать вывод? Это зависит от того, кто читает эту статью.

Если это владелец бизнеса, то для него мысль такова: рассчитывайте проекты, которые займут больше одного года, только на дисконтированных денежных потоках. Внимательнее относитесь к содержанию проектов: если во входящие денежные потоки помещена экономия на чем-либо, поинтересуйтесь подробно, как ее рассчитывали.

Если же вы продавец проектов, то выводы станут совершенно другими. Проект предстанет в более выгодном свете, если расчет ROI будет произведен без дисконтирования денежных потоков. Смелее внедряйте всевозможные «экономии», будь это рабочее время, затраты на обслуживание или обучение.

Не забывайте, что про «экономию» могут спросить, поэтому обязательно держите наготове методику расчета, достаточно сложную, чтобы слабо подготовленному человеку было невозможно ее понять, но дающую понятные выводы оприбыльности проекта.

  1. http://ru.wikipedia.org/wiki/Экономика_России.
  2. http://www.biz-plan.ru/metod14.php.
  3. http://www.appraiser.ru/UserFiles/File/Guidance_materials/Immaterial_assets/ois/gl4.pdf.
  4. http://fd.ru/articles/pdf/1716.

В начало⇑

 

Комментарии отсутствуют

Комментарии могут отставлять только зарегистрированные пользователи

Выпуск №04 (117) 2022г.
Выпуск №04 (117) 2022г. Выпуск №03 (116) 2022г. Выпуск №01 (114) 2022г. Выпуск №02 (115) 2022г.
Вакансии на сайте Jooble

           

Tel.: (499) 277-12-41  Fax: (499) 277-12-45  E-mail: sa@samag.ru

 

Copyright © Системный администратор

  Яндекс.Метрика